Lleva el nombre de Bustamante, aunque en su fundación tenía por nombre San Miguel de Aguayo de la Nueva Tlaxcala. El Municipio tiene una extensión territorial de 558 km². Colinda al norte con Lampazos de Naranjo y Coahuila, al sur y al oeste con Mina y al este con Villaldama. Debido al interés de los españoles por la minería, fueron traídos indios tlaxcaltecas, los cuales se asentaron y construyeron sus tradicionales casas de rojo con blanco, también fabricaron un Cristo hecho de pasta de maíz, conocido como “El Señor de Tlaxcala”, el cual es considerado como uno de los tesoros del pueblo.

Entre sus atractivos turísticos se encuentran: El Cañón de Bustamante, el ojo de agua de San Lorenzo, las Grutas de Bustamante y el Parque recreativo El Molino. En estos lugares se puede practicar el rappel y los descensos en cuerdas.